過去一周，Web3 領域有哪些關鍵市場動態？哪些事件真正有價值？ 外捕研究（Web3Caff Research）會員週報專欄將為你彙整每週最新融資數據與市場風向趨勢，精選本週發布的重點融資項目分析、市場熱點解讀及深度研究報告，助你高效捕獲 Web3 一線風向。
封面： 外捕研究（Web3Caff Research）
期數： 2025/10/03-2025/10/11，129 期
目錄
- 本週研究報告推薦
- 2025 以太坊生態與未來命運推演 2.5 萬字研報：ZK 終局下，一場向內的深刻變革能否在歷史洪流中繼續突圍領先？全景式解析 L1 重振、L2 轉型、機構湧入與基金會變革
- Boundless 1.7 萬字研報：RISC Zero 建構的去中心化證明市場能否打通 ZK 十年演進的「最後一公里」困境？全景式拆解其發展史、市場路徑、優缺點風險及未來前景
- 本週市場風向一覽
- 市場熱點事件點評
- 螞蟻數科 L2 區塊鏈 Jovay 發佈白皮書！其混合證明架構與 AI 原生整合能否破解 RWA 合規與擴展難題，建構下一代金融基礎設施？
- 本週融資活動一覽
- 熱門融資項目分析
- Raiku 引進區塊空間預競價機制，能否解決 Solana 大規模商用級效能挑戰？
本週研究報告推薦
以太坊正步入科技與治理的深層拐點，從 Rollup 擴展轉向「Layer1 重振+ 全面 ZK 化」的新階段。本篇研習會由外捕研究（Web3Caff Research）研究員石塔西撰寫，系統解析以太坊在 2025 年的關鍵演進脈絡，聚焦其技術重構、生態變革與資本趨勢，並展開四大分析：
① 技術革新：Succinct 實現即時證明、zkEVM 推進 L1-ZK 化、RISC-V 取代 EVM 的長期探索；
② 擴容路徑：Scale L1 策略與 PeerDAS 資料可用性取樣共同提升主網效能；
③ 治理轉型：基金會市場化、EIP-7251 驗證者上限提升、機構質押體系重構；
④ 長期挑戰：生態協調、ZK 成本控制與安全機制穩定性。
報告附要點結構圖與關鍵技術要點。
ZK 已從隱私支付走到擴容與通用 zkVM，但真正的產業化落地始終缺乏統一的市場化機制。 RISC Zero 推出的 Boundless，以「可驗證計算層」定位，把證明抽象化為可交易算力，試圖讓 ZK 成為去中心化版的 AWS Lambda，並推動讓 ZK 技術在每一條鏈實現商用級落地。
本篇研發由外捕研究（Web3Caff Research）研究員 Jesse 撰寫，系統整理 Boundless 的產品邏輯、技術演進與市場路徑，並展開三大分析：
① 技術特徵：RISC Zero 從通用 zkVM 到協處理器，再到 Boundless 市場的完整閉環；② 應用場景：Rollup 安全升級（Kailua）、EVM 協處理器（Steel）、AI 與 RWA 的可驗證計算；③ 競爭模式：對比 Slessnct、TisSpace and TimeBound 的差異分析。
本報告附要點結構圖、生態案例解析及鏈上資料指標。
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