過去一周，Web3 領域有哪些關鍵市場動態？哪些事件真正有價值？ Web3Caff Research 會員週報專欄將為你彙整每週最新融資數據與市場風向趨勢，精選本週發布的重點融資項目分析、市場熱點解讀及深度研究報告，助你高效捕獲 Web3 一線風向。
封面： Web3Caff Research
期數： 2025/10/03-2025/10/11，129 期
目錄
- 本週研究報告推薦
- 2025 以太坊生態與未來命運推演 2.5 萬字研報：ZK 終局下，一場向內的深刻變革能否在歷史洪流中繼續突圍領先？全景式解析 L1 重振、L2 轉型、機構湧入與基金會變革
- Boundless 1.7 萬字研報：RISC Zero 建構的去中心化證明市場能否打通 ZK 十年演進的「最後一公里」困境？全景式拆解其發展史、市場路徑、優缺點風險及未來前景
- 本週市場風向一覽
- 市場熱點事件點評
- 螞蟻數科 L2 區塊鏈 Jovay 發佈白皮書！其混合證明架構與 AI 原生整合能否破解 RWA 合規與擴展難題，建構下一代金融基礎設施？
- 本週融資活動一覽
- 熱門融資項目分析
- Raiku 引進區塊空間預競價機制，能否解決 Solana 大規模商用級效能挑戰？
本週研究報告推薦
以太坊正步入科技與治理的深層拐點，從 Rollup 擴展轉向「Layer1 重振+ 全面 ZK 化」的新階段。本篇研習會由 Web3Caff Research 研究員石塔西撰寫，系統解析以太坊在 2025 年的關鍵演進脈絡，聚焦其技術重構、生態變革與資本趨勢，並展開四大分析：
① 技術革新：Succinct 實現即時證明、zkEVM 推進 L1-ZK 化、RISC-V 取代 EVM 的長期探索；
② 擴容路徑：Scale L1 策略與 PeerDAS 資料可用性取樣共同提升主網效能；
③ 治理轉型：基金會市場化、EIP-7251 驗證者上限提升、機構質押體系重構；
④ 長期挑戰：生態協調、ZK 成本控制與安全機制穩定性。
報告附要點結構圖與關鍵技術要點。
ZK 已從隱私支付走到擴容與通用 zkVM，但真正的產業化落地始終缺乏統一的市場化機制。 RISC Zero 推出的 Boundless，以「可驗證計算層」定位，把證明抽象化為可交易算力，試圖讓 ZK 成為去中心化版的 AWS Lambda，並推動讓 ZK 技術在每一條鏈實現商用級落地。
本篇研發由 Web3Caff Research 研究員 Jesse 撰寫，系統整理 Boundless 的產品邏輯、技術演進與市場路徑，並展開三大分析：
① 技術特徵：RISC Zero 從通用 zkVM 到協處理器，再到 Boundless 市場的完整閉環；② 應用場景：Rollup 安全升級（Kailua）、EVM 協處理器（Steel）、AI 與 RWA 的可驗證計算；③ 競爭模式：對比 Slessnct、TisSpace and TimeBound 的差異分析。
本報告附要點結構圖、生態案例解析及鏈上資料指標。
本週市場風向一覽
| 日期 | 分類 | 事件 | 揭露來源 |
|---|---|---|---|
| 2025 年 10 月 10 日 | Social | Web3 社群基礎架構 UXLINK 發布安全升級更新 | 查閱 |
| 2025 年 9 月 10 日 | 以太坊 | ERC-8004 聯合作者 Marco De Rossi 表示，適用於 Trustless Agents 的 ERC-8004 穩定版本已發布 | 查閱 |
| 2025 年 7 月 10 日 | Layer2 | 以太坊 L2 ZKsync 推出「ZK Stack Atlas」升級，針對企業與機構級區塊鏈部署 | 查閱 |
| 2025 年 7 月 10 日 | RWA | RWA 專用區塊鏈 Plume 推出 RWA 聯盟 | 查閱 |
| 2025 年 7 月 10 日 | AI | 去中心化 AI 工廠 Virtuals Protocol 推出 Unicorn 啟動模型 | 查閱 |
| 2025 年 5 月 10 日 | 教育 | Web3 教育平台 Giggle Academy App 發佈 v1.19.0 更新 | 查閱 |
市場熱點事件點評
9 月 28 日，螞蟻數科正式發表 Layer2 區塊鏈 Jovay 白皮書。 Jovay 以「高效能、高安全性」為核心目標，採用全流水線並行執行引擎與 TEE+ZKP 混合證明體系，致力於為現實世界資產（RWA）與數位金融服務提供可信賴、高效的底層支撐。專案也引進 AI 原生集成，為開發者與金融機構提供智慧化的開發與驗證環境。本期 Web3Caff Research 市場風向洞察將聚焦於 Jovay 的混合證明架構、AI 原生設計及其在 RWA 合規與擴展中的潛在影響。
本文附要點結構圖與 Jovay 技術架構，幫助你快速理解其在下一代金融基礎設施中的底層支撐邏輯。
本週融資活動一覽
| 日期 | 項目名稱 | 簡介 | 分類 | 融資輪次 | 融資金額（萬 $） | 投資方 | 披露詳情 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 年 9 月 10 日 | Falcon Finance | 抵押基礎設施 | DeFi | 未發布 | 1000 | 阿聯酋創投公司 M2 Capital 領投，Cypher Capital 參投 | 查閱 |
| 2025 年 9 月 10 日 | CipherOwl | 加密合規公司 | 其他 | 種子 | 1500 | 創投公司 General Catalyst 與 Flourish Ventures 領投 | 查閱 |
| 2025 年 9 月 10 日 | LAB | 多鏈交易基礎設施 | 投資服務 | 未發布 | 500 | Selini Capital、Re7 Capital、Cypher Capital、RedBeard VC、Lemniscap、TVM Ventures、OKX Ventures、Mirana、KuCoin Ventures、Gate Ventures、GSR、Animoca Brands、Presto Labs 等參與 | 查閱 |
| 2025 年 9 月 10 日 | Block Street | 代幣化股票基礎設施 | 基礎設施 | 未發布 | 1150 | Hack VC 領投，Generative Venture、DWF Labs、StudioB、Bridge34、Jane Street、Point72 和 HRT 營運團隊等參投 | 查閱 |
| 2025 年 8 月 10 日 | Coinflow | 穩定幣新創公司 | 穩定幣 | 一個 | 2500 | Pantera、Coinbase Ventures、Reciprocal Ventures 和 Jump Capital 等參投 | 查閱 |
| 2025 年 8 月 10 日 | TransCrypts | 鏈上數位身分平台 | 做過 | 種子 | 1500 | Pantera Capital 領投，Lightspeed Faction、Alpha Edison、Motley Fool Ventures 及 California Innovation Fund 等人參投 | 查閱 |
| 2025 年 8 月 10 日 | Anthea | 加密保險公司 | 其他 | 一個 | 2200 | 雲鋒金融領投 | 查閱 |
| 2025 年 8 月 10 日 | Grass | DePIN 項目 | 德平 | 未發布 | 1000 | Polychain 及 Tribe Capital 等參投 | 查閱 |
| 2025 年 7 月 10 日 | Crunch Lab | CrunchDAO 核心開發商 | 其他 | 未發布 | 500 | Galaxy Ventures 和 Road Capital 聯合領投，VanEck 和 Multicoin 參投 | 查閱 |
| 2025 年 7 月 10 日 | FurtherAI | AI 保險公司 | 其他 | 一個 | 2500 | Andreessen Horowitz 領投，Nexus Venture Partners、Y Combinator 等人參投 | 查閱 |
| 2025 年 7 月 10 日 | Meanwhile | 比特幣人壽保險公司 | 其他 | 未發布 | 8200 | Apollo、Northwestern Mutual、Pantera Capital 和 Stillmark、貝恩資本和 Haun Ventures 等參投 | 查閱 |
| 2025 年 7 月 10 日 | EPHYRA | Al 驅動的娛樂生態平台 | 人工智慧 | 未發布 | 200 | 土耳其 Web3 創投機構 Castrum Capital 與專注於亞洲與北美市場的投資機構 TBV 參投 | 查閱 |
| 2025 年 6 月 10 日 | Agio Ratings | 加密評級公司 | 其他 | 未發布 | 600 | 未發布 | 查閱 |
| 2025 年 6 月 10 日 | Bee Maps | 去中心化地圖項目 | 其他 | 未發布 | 3200 | Pantera Capital、LDA Capital、Borderless Capital 和 Ajna Capital 領投 | 查閱 |
熱門融資項目分析
近期，Raiku 宣布完成 1,350 萬美元融資。 Solana 在高並發場景下雖具備極高的效能，但交易堆積、回溯和 MEV 機器人刷單，仍讓大規模商用級應用面臨不確定性。 Raiku 嘗試將區塊空間商品化，引入 AOT/JIT 雙重預競價機制，並配合統一帳戶與 RFQ 流動性方案，旨在提供低延遲與可預測的執行路徑。
本期 Web3Caff Research 融資專案解密將聚焦 Raiku 的 Slot 市場設計、潛在生態契機與落地挑戰，探討能否協助 Solana 跨越大規模商用落地的效能門檻。
本文附 Raiku 要點結構圖，助你快速理解其運行邏輯與未來演進路徑。
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