去中心化金融的目标是希望利用智能合约取代金融中介的角色，从而为用户减少当中支付 “Middleman” 的支出，虽然去中心化的金融同样实际上在担任中介角色（包括智能合约），并可能产生一定的交易费用，但通过减少人工干预的方式却令 DeFi 潜力无穷，因为这一切公开透明难以篡改。
不过，金融上最大的一根支柱却未能够从 DeFi 中得到解决，那就是信贷问题，且只要一天 DeFi 不能解决信贷问题，便不能完全取代传统金融系统。
作者：0xlilackatana，Web3Caff Research 研究员
封面：Photo by Daniel Olah on Unsplash
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目录
- DeFi 与传统金融
- 信贷是什么？ 为什么那么重要？
- DeFi 为什么未能取代传统金融？
- 传统金融的运作
- 欠缺信贷会对经济有何影响？
- DeFi 为什么不能扩张信用？
- 对 DeFi 发展的寄望
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之前看 aave，compound 的时候也有同感，借贷都是超额借贷，甚至 nft 类型资产只有 2-3 成的质押率，超了就清算。。本质还是链上黑暗森林缺乏身份的信用约束，，最近在看灵魂代币，灵魂恢复钱包，zk 加密 sbt 等等，还是蛮有未来期望的
@十四君： 抵押品視乎流動性，NFT 類產品流動性一般遠不如普通 Token（土狗不提）。這方面發展對項目方要求極高，要有很好的模型去估算 NFT 的價格和壞帳率
@十四君： 所以目前的借贷就是类同当铺结构 而且我认为真的可以解决这个问题的话 一定是现实+虚拟资产映射链上+zk 证明+sbt，这样或可以既能保护隐私 又可以证明其可承受杠杆能力
现实世界的信贷也不是凭空生钱啊，房贷的本质是将未来的房子做了抵押，还不起钱，银行就收回房产。本质上，信贷都是基于抵押的，纯凭刷脸借钱会造成很大风险。