如何輕鬆掌握 Web3 產業正在發生的市場熱點、技術動向、生態進展、治理態勢…？ Web3Caff Research 推出的「市場風向洞察」專欄將深入第一線探尋並篩選當前發生的熱點事件，並進行價值解讀、評論與原則分析。透過現像看本質，即刻跟隨我們快速捕捉 Web3 一線市場風向。

作者：wuyue.eth，Web3Caff Research 研究員

封面： American Flag，Typography by Web3Caff Research

字數：全文共 2500+ 字

近年來，隨著加密市場的快速發展，FTX、Celsius 等企業相繼破產，揭露出現有監管框架的諸多漏洞，也凸顯了建立明確、統一監管規則的迫切性。美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）在數位資產監管職責上的模糊劃分，導致企業合規成本高企，投資者保護不足。在這一背景下，美國眾議院金融服務委員會主席 French Hill 於 2025 年 5 月 29 日提出了 《CLARITY 法案》（全名為《數位資產市場清晰法案》，HR 3633），旨在透過建構統一的數位資產分類與監管框架，平衡創新與風險，為數位資產市場提供規範化指引。另外，美國眾議院宣布 2025 年 7 月 14 日至 18 日為 “加密週”，計劃審議三項加密相關法案，其中《CLARITY 法案》預計在期間通過審議。

市場風向洞察：美國《CLARITY 法案》審議在即，DeFi 友善、資產分類、SEC 與 CFTC 分權等措施是否正成為加密監管清晰化轉捩點？-Web3Caff Resear
圖源：《CLARITY 法案》

《CLARITY 法案》的核心目標是透過明確的監管框架，為數位資產市場帶來法律確定性。法案首先聚焦於數位資產的分類，將其分為「證券」與「商品」兩大類別，以解決 SEC 與 CFTC 之間長期存在的監管權限爭議。證券類數位資產由 SEC 監管，涵蓋與公司股權或投資合約連結的 Token，需遵守《證券法》的註冊和揭露要求。而商品類數位資產，如比特幣（BTC）和以太坊（ETH），則由 CFTC 監管，適用《商品交易法》的框架。這種分類為加密企業提供了明確的合規路徑，減少了因監管重疊而引發的法律風險。

本文共计 2570 字，订阅会员后继续查阅 （3 天无理由退款）

市場風向洞察：美國《CLARITY 法案》審議在即，DeFi 友善、資產分類、SEC 與 CFTC 分權等措施是否正成為加密監管清晰化轉捩點？-Web3Caff Resear 市場風向洞察：美國《CLARITY 法案》審議在即，DeFi 友善、資產分類、SEC 與 CFTC 分權等措施是否正成為加密監管清晰化轉捩點？-Web3Caff Resear
个人版

180 天 PLUS 订阅个人会员

80 +分支赛道、全部独家深度研报即刻解锁
¥ 798
  • 研报栏目内容 (全部项目、叙事与赛道级研报，每周上新，已覆盖 80+ 赛道与百万字独家一线硬核内容，用户评价 “相见恨晚”)
  • 市场风向洞察、融资项目解密栏目内容（每周约更新 2-4 份，市场热点与热门融资项目轻松捕获）
  • 会员周报（一周精华高效吸收）
  • 解锁具有会员权限的栏目历史内容
  • Web3 项目融资数据库
  • Web3 市场风向数据库
  • Web3 术语悬浮释义（专业术语即时解释，新手也能轻松读研报）​
  • Web3 完整术语库（用日常白话为你讲解 Web3 纷繁术语，词条持续更新）
  • Plus 会员社群（与分析师、从业者、投资者等共研精进）
  • 每日内参消息推送
  • 每日精选推送
  • 图解推送（热门数据、精华图等）
  • 研究选题提议权
  • 附赠价值超 ￥9000 专享福利包​
  • 自动享邀请有礼激励活动政策
  • 新客户享 3 天无理由退款政策
去开通

180 天 PLUS+ 订阅个人会员

深度研报、热点推送等高信噪比触达
¥ 998
  • 研报栏目内容 (全部项目、叙事与赛道级研报，每周上新，已覆盖 80+ 赛道与百万字独家一线硬核内容，用户评价 “相见恨晚”)
  • 市场风向洞察、融资项目解密栏目内容（每周约更新 2-4 份，市场热点与热门融资项目轻松捕获）
  • 会员周报（一周精华高效吸收）
  • 解锁具有会员权限的栏目历史内容
  • Web3 项目融资数据库
  • Web3 市场风向数据库
  • Web3 术语悬浮释义（专业术语即时解释，新手也能轻松读研报）
  • Web3 完整术语库（用日常白话为你讲解 Web3 纷繁术语，词条持续更新）
  • Plus+ 会员社群（与分析师、从业者、投资者等共研精进）
  • 每日内参消息推送
  • 每日精选推送
  • 图解推送（热门数据、精华图等）
  • 研究选题提议权
  • 附赠价值超 ￥9000 专享福利包​
  • 自动享邀请有礼激励活动政策
  • 新客户享 3 天无理由退款政策
去开通

180 天 PRO 订阅个人会员

解锁全部硬货，颗粒级追踪解密 Web3 一线
¥ 1299
  • 研报栏目内容 (全部项目、叙事与赛道级研报，每周上新，已覆盖 80+ 赛道与百万字独家一线硬核内容，用户评价 “相见恨晚”)
  • 市场风向洞察、融资项目解密栏目内容（每周约更新 2-4 份，市场热点与热门融资项目轻松捕获）
  • 会员周报（一周精华高效吸收）
  • 解锁具有会员权限的栏目历史内容
  • Web3 项目融资数据库
  • Web3 市场风向数据库
  • Web3 术语悬浮释义（专业术语即时解释，新手也能轻松读研报）​
  • Web3 完整术语库（用日常白话为你讲解 Web3 纷繁术语，词条持续更新）
  • PRO 会员社群（与分析师、从业者、投资者等共研精进）
  • 每日内参消息推送
  • 每日精选推送
  • 图解推送（热门数据、精华图等）
  • 研究选题提议权
  • 附赠价值超 ￥9000 专享福利包​
  • 自动享邀请有礼激励活动政策
  • 新客户享 3 天无理由退款政策
去开通
更省心