如何輕鬆掌握 Web3 產業正在發生的市場熱點、技術動向、生態進展、治理態勢…？ Web3Caff Research 推出的「市場風向洞察」專欄將深入第一線探尋並篩選當前發生的熱點事件，並進行價值解讀、評論與原則分析。透過現像看本質，即刻跟隨我們快速捕捉 Web3 一線市場風向。
作者：Hendrix，Web3Caff Research 研究員
封面：Logo from this project，Typography by Web3Caff Research
字數：全文約 3600 字
在近期美國參議院通過穩定幣「天才法案」（《the Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act》，簡稱 GENIUS，天才法案）的背景下，穩定幣已經成為 Web3 世界中最炙手可熱的資產之一。無論是 CeFi 還是 DeFi，無論是個人用戶的轉帳和存儲，還是企業在鏈上的支付和清算行為，穩定幣的使用頻率和使用場景都呈現出持續增長的趨勢。然而，支撐這些穩定幣運作的基礎設施，即各類公鏈系統並未針對穩定幣的核心使用需求進行最佳化。為此，Tether 支援的以 USDT 為核心的 Layer1 Stable 正式推出，旨在解決現有區塊鏈在穩定幣交易中的痛點，如高費用、慢結算和複雜用戶體驗。透過為個人用戶和企業用戶提供客製化解決方案，Stable 致力於推動穩定幣在日常支付、跨境交易和去中心化金融中的廣泛採用。
現有的以太坊、Polygon、Solana、BNB Chain 等通用型公鏈系統，其底層架構多以資產交易和智能合約執行為主要設計目標。在這樣的架構中，穩定幣僅作為一種 ERC-20 合約物件存在。這樣的設計帶來了大量的問題：首先，轉帳失敗和交易擁堵頻發，尤其當以太坊主網網路擁擠時，小額支付甚至需要花費比支付金額更高的轉帳手續費。其次，穩定幣用戶在支付時必須自行處理鏈上交易過程中的各種複雜流程，例如 Gas 費準備、跨鏈橋使用、多簽驗證等，這些在傳統電子支付過程中不存在的環節對非專業用戶極其不友好。此外，穩定幣的跨鏈流通也極不高效，現有跨鏈橋面臨安全風險，USDT、USDC 等在不同鏈上部署的是不同合約地址，導致了同一穩定幣在不同鏈上形成一個個孤立的流動性池，降低了資本效率並帶來了鏈間結算效率低下的問題。
Stable 正是在這一背景下誕生的一條專用型公鏈，其目標並非僅為支援穩定幣交易提供便利，而是透過自底向上的系統性設計，重構穩定幣的使用方式、部署方式與互動方式。其技術理念並非追求廣而全，而是精而專，旨在成為穩定幣使用的通用通道。在架構設計上，它放棄了傳統 ERC-20 合約帳戶模型，轉而採用原生的帳戶系統，使得穩定幣不再以第三方合約的形式存在。這種結構消除了傳統合約呼叫過程中的不確定性、失敗機率和複雜性，同時也讓轉帳路徑能夠實現系統級最佳化。此外，Stable 取消了用戶端的 Gas 負擔，其交易不再需要用戶預存其他公鏈的原生 Token（如 ETH 或 SOL）支付手續費，而是透過系統後端資源池和鏈下代付機制，實現「零感知」的 Gas 體驗。這些改進不僅優化了性能，更重建了穩定幣作為支付資產的使用邏輯。
為了滿足不同使用者群體的需求，Stable 在產品側也進行了差異化設計：
- 面向個人用戶，Stable 提供了自動跨鏈、無 Gas 費點對點 USDT0（USDT 的多鏈版本）轉帳、原生 USDT 體驗的錢包服務，並支援社交帳戶或郵箱直接產生區塊鏈帳戶，使得新用戶無需理解複雜的私鑰結構即可使用；
- 對於企業用戶，Stable 透過保證的區塊空間分配功能，確保企業在網路擁塞時也能獲得穩定的交易處理能力；提供轉帳聚合器，讓企業將多筆交易合併為單筆交易，從而降低整體費用。此外企業用戶還可以發起保密轉賬，讓機構在保護隱私的同時執行交易。
為了實現穩定幣公鏈的願景，Stable 在技術層面上對四大關鍵組件進行了深入的優化來實現高效能：
- 共識體系（StableBFT）： Stable 區塊鏈初期利用 StableBFT。這是一種基於 CometBFT 的客製化 PoS 協議，將網路通訊層、共識層與應用狀態解耦，從而支援多樣的應用邏輯和開發框架，以確保高吞吐量、低延遲和高可靠性。 StableBFT 提供了快速的最終確定性和良好的容錯能力（即使 1/3 節點失效或作惡仍舊能保證網路安全），這對於金融交易的安全性至關重要。為了進一步優化共識效能，Stable 計劃將資料傳播與共識廣播過程解耦，並實現直接向區塊提議者廣播交易，從而減少網路延遲。 Stable 團隊在針對共識協議的內部概念驗證過程中在沙盒環境下實現了 200,000 TPS ，這預示著 Stable 在未來能夠支援極其龐大的交易量；
- 執行層 Stable EVM 與 StableVM++： Stable EVM 是 Stable 的以太坊相容執行層，它允許開發者將現有的以太坊智慧合約無縫遷移到 Stable 鏈上，並利用熟悉的以太坊開發工具。透過預編譯機制，Stable EVM 實現了 EVM 智能合約與核心鏈邏輯之間的安全原子調用，這大大增強了智能合約的功能性和互通性。為了最大化 EVM 執行效能，Stable 計畫引進 StableVM++，以 C++ 實作取代基於 Go 的 EVM，預計將使 EVM 執行速度提高多達 6 倍。此外， StableVM++ 還將整合基於 Block-STM 的 OP 並行執行引擎，該引擎能夠透過假設交易不衝突並並行處理來顯著提高吞吐量，僅在檢測到衝突時才回滾並順序重新執行，從而最大限度地利用計算資源；
- 在狀態管理和資料持久化方面，Stable 推出 StableDB 作為全鏈狀態資料庫，對交易狀態樹結構進行了分層拆解。其儲存採用了基於資料熱度的分層模型，將交易頻繁帳戶、流通活躍資產、USDT 主路徑位址等維持在熱緩存中，透過快速映射存取。儲存層支援快照壓縮與狀態追蹤，可大幅降低節點同步時間，並增強歷史狀態的查詢效率；
- 網路交互層方面，Stable 建構了一套高效能 RPC 框架，支援標準 Web3 JSON-RPC 介面的同時，引入了批次路由、負載預估、非同步重試等機制。這使得錢包和服務商可以透過 RPC 網關獲得毫秒等級回應，並實現高並發環境下的介面穩定。其 RPC 設計也結合交易預言機，支援路徑發現與動態換鏈，確保鏈上交易始終選擇最優路徑進行執行。
在跨鏈互通方面，Stable 與 LayerZero 進行了深度整合，透過後者實現了 USDT 在多鏈間的狀態映射。傳統的跨鏈橋機制通常依賴「兩端鎖倉+ Mint」模型，即在源頭鏈鎖倉並在目標鏈鑄造等量資產鎖定，交易最終確認後解鎖目標鏈資產。在這個過程中存在著中間資產滯留、雙邊信任依賴、交易失敗後資金凍結等問題。而 LayerZero 提供的是一種訊息層級通訊機制，允許目標鏈在確認原始鏈事件後進行狀態合約呼叫。 Stable 進一步建立了 USDT0 標準，將使用者帳戶在多鏈環境中映射為統一結構，並建立了原子化轉帳流程。使用者在鏈 A 發起轉帳（同時鎖定或銷毀 Token），實際上是向一個「鏈間入口合約」提交 USDT 轉移意圖，該合約與 LayerZero 的訊息通道同步鏈 B 的狀態，然後在鏈 B 完成 Mint 並進行餘額寫入的同時更新鏈 A 狀態，從而形成原子一致的狀態變更。這種方式可確保整個轉帳過程中使用者感知為單筆交易，無需在錢包中進行手動換鍊或橋接。這種設計可能成為未來穩定幣跨鏈流通的標準範式。
總的來看，Stable 並未重新發明區塊鏈的基本結構，而是在原有架構之上，以穩定幣為核心使用對象，系統性地優化了鏈上帳戶、交易路徑、共識確認、執行環境與鏈間互通等核心技術模組。透過明確的產品定位、深入的協議設計以及實用主義的跨鏈機制，Stable 不僅解決了現有穩定幣在多鏈環境中的體驗問題，更為穩定幣作為一種基礎金融資產提供了真正意義上的原生鏈支援。在區塊鏈產業邁入真實商業化和大規模用戶使用階段的當下，Stable 的設計理念和技術實現，代表了「為特定資產建立專用鏈」的另一個可能方向，其影響將遠超其自身生態，可能重構穩定幣產業鏈的技術基礎與經濟結構。
規劃中的 Stable 公鏈不僅僅是對現有公鏈市場的一個補充，它更可能開啟穩定幣發展的新紀元，並對整個 Web3 產業產生深遠的影響。首先，Stable 將大幅加速穩定幣的「出圈」和主流採用。 透過提供近乎免費、即時且用戶體驗友善的支付基礎設施，Stable 掃清了阻礙穩定幣成為日常支付工具的主要障礙。可以預見的是，基於 Stable 的應用將滲透到跨境匯款、電子商務、零工經濟薪資支付等多個領域。其次，Stable 將重塑 DeFi 的格局。目前的 DeFi 應用大多受限於以太坊的性能和成本。 Stable 的高效能和低成本環境，將催生全新的 DeFi 玩法。例如，高頻做市策略、微支付驅動的金融衍生性商品、以及更複雜的結構化產品都將成為可能。再者，Stable 將成為企業和金融機構擁抱數位資產的理想切入點。 對於追求效率和成本控制的企業而言，Stable 提供了一個比傳統銀行系統更方便的全球支付和結算層。其高性能和可預測性，使其能夠滿足企業級的嚴苛要求。隨著全球對數位資產監管框架的日益明朗，一個合規友善的、專為穩定幣設計的公鏈，將成為傳統金融機構進入 Web3 世界的首選平台。此外，Stable 將對現有公鏈格局構成挑戰。目前，以太坊和 Tron 等公鏈透過承載海量的穩定幣交易，捕獲了巨大的網路價值。 Stable 作為一個專業化的 “穩定幣結算層”，勢必會分流大量的交易活動。這可能會迫使通用型公鏈重新思考其價值定位，更加專注於其核心優勢，如去中心化應用平台或高價值資產的最終安全層，從而推動整個行業向著更加分工明確、多層協作的健康方向發展。
要點結構圖：
免責聲明: 本報告由 Web3Caff Research 編寫，所含資訊僅供參考，不構成任何預測或投資建議、提議或要約，投資者請勿依賴此類資訊購買、出售任何證券、加密貨幣或採取任何投資策略。報告中使用的術語和表達的觀點旨在幫助理解產業動向，促進 Web3 包括區塊鏈產業負責任發展，不應被解釋為明確的法律觀點或 Web3Caff Research 的觀點。報告中的看法僅反映作者截至所述日期的個人意見，與 Web3Caff Research 立場無關，隨後可能會續情況而改變。本報告所包含的資訊和觀點來自 Web3Caff Research 認為可靠的專有和非專有來源，不一定涵蓋所有數據，也不保證其準確性。因此，Web3Caff Research 不對其準確性和可靠性作任何形式的擔保，也不承擔以任何其他方式產生的錯誤和遺漏的責任（包括因疏忽而對任何人產生的責任）。本報告可能含有「前瞻性」訊息，這類資訊可能包括預測和預報，本文並不構成對任何預測的擔保。是否依賴本報告所載資訊完全由讀者自行決定。本報告僅供參考，不構成購買或出售任何證券、加密貨幣或採取任何投資策略的投資建議、提案或要約，並請您嚴格遵守所在國家或地區的相關法律法規。
