DeFi L1 公链 Sonic 万字研报：DeFi 领袖卷土重来，是品牌重组还是全面升级？全景式拆解其技术原理、升级演进、生态现状、风险挑战及发展前景

在 2025 年 1 月 28 日，Sonic 主网上线刚满一个月，去中心化金融（DeFi）领域最具影响力的人物之一 Andre Cronje 发布了一篇备受关注的文章《我为何在 2022 年退出了 DeFi？》。在文中，他详细地讲述了在前 SEC (美国证券交易委员会) 对区块链行业围追堵截的背景下，他和自己的团队身陷囹圄的窘境，而最终监管的不确定性也迫使他暂别了曾倾注心血的 DeFi 世界，而如今在全新的监管背景下，伴随着全球区块链监管格局的逐步清晰与开放， Andre Cronje 重返舞台，推出由 Fantom 品牌重塑后的新一代 DeFi 高性能链 Sonic。其专注于解决当前 DeFi 行业的痛点，为用户提供接近中心化金融的基础设施体验，同时为提升用户体验做出了一系列如原生跨链桥和资产保险，以太坊原生资产兼容等在内的创新。

这些举措使得 Sonic 迅速成为业内关注的焦点，TVL 也在主网上线仅 4 个月内就突破 1 亿美元大关。本份研报将深入探讨 Sonic 在共识机制、技术架构、生态系统建设以及未来发展方向等方面的创新与挑战，旨在全面评估其在 DeFi 领域的潜力和影响力，并​通过对 Sonic 在 DeFi 领域的关键特性、差异化优势和战略布局的分析，为读者提供对新一代高性能 DeFi 公链的深入理解。

作者：贝西，外捕研究（Web3Caff Research）研究员

封面：Photo by Andrew Kliatskyi on Unsplash，Logo by Sonic，Typography by 外捕研究（Web3Caff Research）

字数：全文共计 11000+

目录

• 简介
• 管理与治理
• 关键特性与差异化优势
  • 共识机制详解
  • 高吞吐量 EVM 链
  • 内置以太坊跨链桥
• Sonic 经济学开启的用户和开发者争夺大战
  • 旨在降级通胀的多重销毁机制
  • Sonic 开发者激励计划
• Sonic 生态
  • 去中心化交易平台（DEX）
  • 借贷市场
  • 流动性质押与收益聚合器
• 挑战与批评
• 要点结构图
• 参考文献

简介

Sonic（前身为 Fantom）主网上线于 2024 年 12 月，是一条号称高性能的 Layer-1 区块链，它致力于成为处理智能合约速度最快的平台之一，其核心愿景是成为数字资产的 “最快结算层（Settlement Layer）”。Sonic 通过原生内置的以太坊跨链桥，实现了速度与跨链互操作性的结合。
Sonic 的架构延续了 Fantom 所采用的异步拜占庭容错（aBFT）共识机制，并通过基于有向无环图（Directed Acyclic Graph）结构的 Lachesis 协议，理论上可实现每秒超过一万笔交易（TPS）与亚秒级的交易最终确定性。此独特的区块链共识机制使得 Sonic 上的交易几乎可以实现即时确认（约 1 秒），这和全球最大支付系统 Visa 的交易完成速度处于同一水准。 这使得其在 L1 竞争中构成了一个明显的优势。从一开始，Sonic 便聚焦于去中心化金融（DeFi）场景，力求打造一个拥有卓越性能的基础设施，让开发者可以在 Sonic 扩展去中心化应用的同时免受吞吐量或延迟方面的限制。

管理与治理

Sonic 由 Sonic Labs（前身为 Fantom Foundation）开发，技术领导由 Andre Cronje（现任 Sonic 的 CTO）等关键人物主导。

与许多 Layer-1 一样， Sonic 的治理依旧采取 Token 治理模式：其原生 Token S 在这个过程和系统中扮演多重角色。它不仅用于支付交易费用，也用于质押、验证奖励，潜在的链上投票以及奖励 Dapp 开发者，在保障网络安全与推动治理之间建立了经济激励的协调机制。原有的 Fantom Token FTM 将会按 1:1 比例兑换为原生 Token S，持有者可以参与链上提案与验证节点选举，但截至到 2025 年 4 月 4 日前，Sonic Lab 还尚未有一个明确、公开的路线图来公开其治理方案。虽然链上治理（Onchain Governance）选项已经可以在 Sonic 的 DeFi 终端 MySonic 看到，但是目前还并未上线。

然而, 从原来的 Fantom 可以看出其治理结构部分继承了中心化倾向。以往 Fantom 的链上治理要求提案通过需获得 ≥90% 的质押 Token 支持，同时在 2018 年的 Fantom 白皮书中可以了解到：基金会设立的 “审核委员会（Review Board）” 拥有一票否决权，对治理决策具有绝对影响力（一票否决权在后来的发展中被淡化）。同时在 Fantom 时代，成为 Fantom 的验证者需要质押 500000 FTM，这种机制使得基金会与头部验证者掌握了较大控制权，尽管治理流程名义上是去中心化的，但社区实际话语权被认为较为有限，对此，Sonic 团队也尝试推动更广泛的参与。在 2024 年 1 月这个门槛被削减了 90%，降低为 50000 FTM，此举被解读为降低节点运行门槛，使更多参与者能够加入验证者网络，从而推动整个验证集的去中心化发展。但是在 2024 年 Fantom 转移为 Sonic 之后，验证者条件重新被修改为 500000 S Token，此前为去中心化做出的治理决定也被推翻。展望未来，Sonic Labs 的治理结构似乎正在尝试在基金会主导与社区参与之间找到平衡，但是否会彻底移除中心化否决机制，仍是一个未解的问题。

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