如何轻松掌握 Web3 行业正在发生的市场热点、技术动向、生态进展、治理态势…？ Web3Caff Research 推出的「市场风向洞察」栏目将深入一线探寻并筛选当前发生的热点事件，并进行价值解读、点评与原理分析。透过现象看本质，即刻跟随我们快速捕获 Web3 一线市场风向。
作者：Eddie xin，Web3Caff Research 研究员
封面：Hong Kong Flag，Typography by Web3Caff Research
字数：全文共计 2900+ 字
继5月20日美国标志性地启动名为《GENIUS》稳定币法案议程后，香港，这一世界金融创新的前滩阵地，也于 5月21日傍晚，经香港立法会三读通过了中国香港特区政府于2024年底提交的《稳定币条例草案》（下称《条例》）。只需香港特首签署并在宪报上刊登公布，法案将正式生效。这标志着香港在稳定币的立法监管，领先于美国通过，而中国香港地区，也成功进入全球稳定币合规化最重的要前端创新区域。按照当下的节奏来看，在2025年的下旬，我们即将看见合规化的香港稳定币诞生。
我们来快速梳理一下《法案》的重要细则：
（一）监管对象与范围
聚焦锚定单一或多法定货币的 “指明稳定币”，涵盖在港发行及向香港公众推广的境外发行稳定币（如锚定港元的稳定币）。金融管理专员有权通过宪报公告动态指定其他类型稳定币纳入监管。
（二）发牌制度与持牌人要求
- 准入门槛：持牌人须为在港实体公司，最低缴足股本 2500 万港元，控权人、高管须为 “适当人选”，具备相关知识与经验;
- 储备与赎回机制：储备资产市值须始终不低于流通面值，确保持有人可按面值赎回，且需披露赎回程序、费用等细节;
- 风险管理与合规：需建立健全风控、反洗钱制度，妥善管理业务风险，分离储备资产并定期披露。
（三）持续监管与处罚
- 日常监管：金融管理专员可要求持牌人提交文件、发出指示，对业务活动全程监督;
- 违规处罚：无牌活动最高罚款 500 万港元及监禁 7 年；欺诈行为最高罚款 1000 万港元及监禁 10 年;
- 过渡期安排：生效前已运营的发行人可申请 6 个月过渡期，期间需提交牌照申请并承诺合规，否则需有序结业。
（四）国际标准对接
遵循金融稳定理事会建议，参考欧盟、新加坡等地经验，设立开放式牌照，强调持续监管与风险防范，与国际监管趋势一致。
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