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作者:Eddie xin,Web3Caff Research 研究员
封面:Hong Kong Flag,Typography by Web3Caff Research
字数:全文共计 2900+ 字
继 5 月 20 日美国标志性地启动名为《GENIUS》稳定币法案议程后,香港,这一世界金融创新的前滩阵地,也于 5 月 21 日傍晚,经香港立法会三读通过了中国香港特区政府于 2024 年底提交的《稳定币条例草案》(下称《条例》)。只需香港特首签署并在宪报上刊登公布,法案将正式生效。这标志着香港在稳定币的立法监管,领先于美国通过,而中国香港地区,也成功进入全球稳定币合规化最重的要前端创新区域。按照当下的节奏来看,在 2025 年的下旬,我们即将看见合规化的香港稳定币诞生。

我们来快速梳理一下 《法案》的重要细则:
(一)监管对象与范围
聚焦锚定单一或多法定货币的 “指明稳定币”,涵盖在港发行及向香港公众推广的境外发行稳定币(如锚定港元的稳定币)。金融管理专员有权通过宪报公告动态指定其他类型稳定币纳入监管。
(二)发牌制度与持牌人要求
- 准入门槛:持牌人须为在港实体公司,最低缴足股本 2500 万港元,控权人、高管须为 “适当人选”,具备相关知识与经验;
- 储备与赎回机制:储备资产市值须始终不低于流通面值,确保持有人可按面值赎回,且需披露赎回程序、费用等细节;
- 风险管理与合规:需建立健全风控、反洗钱制度,妥善管理业务风险,分离储备资产并定期披露。
(三)持续监管与处罚
- 日常监管:金融管理专员可要求持牌人提交文件、发出指示,对业务活动全程监督;
- 违规处罚:无牌活动最高罚款 500 万港元及监禁 7 年;欺诈行为最高罚款 1000 万港元及监禁 10 年;
- 过渡期安排:生效前已运营的发行人可申请 6 个月过渡期,期间需提交牌照申请并承诺合规,否则需有序结业。
(四)国际标准对接
遵循金融稳定理事会建议,参考欧盟、新加坡等地经验,设立开放式牌照,强调持续监管与风险防范,与国际监管趋势一致。
《法案》分析与前瞻性