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作者：wuyue.eth，Web3Caff Research 研究员
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字数：全文共计 2600+ 字
尽管区块链技术为 RWA（现实世界资产）场景提供了基础，但现有公链的设计仍主要服务于加密原生资产。高 Gas 费用、有限的交易吞吐量和性能瓶颈，使其难以支持高频交易、实时结算等传统金融场景。预言机系统虽然能提供部分资产价格数据，但面对股票、债券、ETF 等海量传统资产的实时数据需求时，仍存在覆盖范围不足和经济模型不可持续的问题。此外，跨链生态割裂导致流动性分散，而跨链桥安全事件频发进一步加剧了机构对多链部署的顾虑。另外，目前在 RWA 赛道的总市值中，大部分集中于美国国债和货币市场基金，股票、房地产等大类资产占比微乎其微。虽然一些传统金融机构已推出试点项目，但整体来看，核心业务尚未大规模迁移。然而，当前 RWA 流动性高度依赖加密原生协议，与传统证券交易市场相比，仍处于早期发展阶段。
