如何轻松掌握 Web3 行业正在发生的市场热点、技术动向、生态进展、治理态势…？ Web3Caff Research 推出的「市场风向洞察」栏目将深入一线探寻并筛选当前发生的热点事件，并进行价值解读、点评与原理分析。透过现象看本质，即刻跟随我们快速捕获 Web3 一线市场风向。

作者：Eddie xin，Web3Caff Research 研究员

封面：American Flag，Typography by Web3Caff Research

字数：全文共计 2000+ 字

从2025年2月4日由美国参议员比尔·哈格蒂（Bill Hagerty）提出的《GENIUS法案》全称：《2025年美国稳定币创新国家指导与建立法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act [1]，在历经了3个月左右曲折的政策博弈后，在5月20号的今天，终于成功以66票支持 32票反对的表决结果通过，就此，拉开程序性动议的大幕。此法案标志着美国在稳定币领域的联邦监管取得重大进程，表现了美国本届政府在数字资产为代表的未来，意图成为政策绝对先行者决心。

以下是法案的核心内容：

法案核心内容

《GENIUS法案》旨在为稳定币发行和监管构建全面框架，以促进创新、保护消费者、维护金融系统安全，并巩固美元的全球主导地位。其核心条款包括：

  • 明确发行主体：法案规定只有存款机构或符合特定监管标准的州级发行机构才能合法发行稳定币，彻底终结“人人皆可发币”的现状。发行人需在联邦储备系统注册，并接受联邦层面的监管审查。
  • 100%储备要求：稳定币必须以美元或短期美国国债等高流动性资产1:1全额支持，每月需公开披露储备构成，市值超500亿美元的发行人需接受定期审计，禁止虚假宣称政府担保。
  • 严格合规标准：发行人需遵守类似银行的监管要求，包括资本充足率、流动性和风险管理标准，同时严格执行《银行保密法》（BSA）等反洗钱和反恐怖融资规定。
  • 消费者保护：法案设立多项消费者保护条款，包括明确赎回机制和透明度要求，确保用户资金安全，防范欺诈和系统性风险。
  • 算法稳定币的审慎态度：对于仅依赖算法或数字资产维持价值的算法稳定币，法案要求监管机构密切监控，而非直接禁止，为未来进一步研究留出空间。

接下来我们将从宏观因素、行业影响、未来趋势三个方向来进行对此解析。

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