本报告将梳理 Bitcoin ATM 领域的关键事件与竞争数据，回顾其 11 年发展历程，深入解析底层原理和核心组件。接着，以龙头企业 Bitcoin Depot 的财报为例，探讨该赛道的商业模式、风险与挑战。最后，回顾行业的合规进程并进行前景分析。